Bila bi odmah uhićena i sprovedena u zatvor

Kupnja dionica 14 dana prije objave kvartalnog izvješća bila bi jasan primjer “insider tradinga”, čak i ako tvrdi da je “nenamjerno”

Da je Martina Dalić napravila istu stvar u SAD-u, posljedice bi bile drastično ozbiljnije nego u Hrvatskoj. Evo što bi se dogodilo prema američkim pravilima i praksi (SEC – Securities and Exchange Commission):

🇺🇸 1. Kršenje “insider trading” zakona

U SAD-u, rukovoditelji kompanije (CEO, CFO, direktori, članovi uprave itd.) ne smiju trgovati dionicama svoje kompanije dok imaju neobjavljene materijalne informacije (material nonpublic information), kao što su financijski rezultati.

Kupnja dionica 14 dana prije objave kvartalnog izvješća bila bi jasan primjer “insider tradinga”, čak i ako tvrdi da je “nenamjerno”.

➡️ Kazna:

• Kaznena odgovornost: do 20 godina zatvora (u ekstremnim slučajevima)
• Novčane kazne: do 5 milijuna USD za fizičku osobu
• Povrat nezakonite dobiti + civilne kazne (često trostruki iznos dobiti)
• Trajno isključenje iz mogućnosti rada u upravama javnih kompanija

🇺🇸 2. Postupak SEC-a (regulatora)

Američki regulator SEC (ekvivalent Hanfe) bi odmah pokrenuo:

• istragu (subpoena komunikacija, e-mailova, brokera)
• privremenu zabranu trgovanja
• objavu preliminarnog priopćenja kako bi zaštitili tržište od daljnje manipulacije

Objava financijskih izvještaja ne bi smjela čekati ako postoji sumnja na insajderske aktivnosti — SEC bi prisilio kompaniju da odmah objavi rezultate.

🇺🇸 3. Reakcija tržišta i javnosti

• Dionice bi pale (zbog nepovjerenja u upravu)
• Upravni odbor bi najvjerojatnije odmah smijenio direktoricu dok traje istraga
• Mediji i dioničari bi pokrenuli class-action tužbu (grupnu tužbu) protiv direktorice i kompanije, tražeći odštetu zbog “market manipulation”.

🇺🇸 4. Primjeri iz prakse

• Martha Stewart (poznata poduzetnica): osuđena na 5 mjeseci zatvora zbog sličnog slučaja — prodala dionice prije objave loših rezultata.
• Elon Musk (Tesla): SEC ga kaznio s 20 milijuna USD jer je tvitao o potencijalnom preuzimanju bez objave službenih informacija.
• Raj Rajaratnam (Galleon Fund): 11 godina zatvora zbog insajderskog trgovanja.

Usporedba s Hrvatskom

U Hrvatskoj:

• Kazne postoje (do 500.000 € i 5 godina zatvora),
• Ali institucije rijetko reagiraju promptno,
• HANFA gotovo nikad ne objavljuje javno tijek istrage,
• A reputacijska šteta je često jedina stvarna posljedica.

Zaključak:

Da je Dalić bila CEO američke kompanije kotirane na NASDAQ-u ili NYSE-u,

→ odmah bi bila suspendirana,

→ istraga SEC-a bi krenula istog dana,

→ i vrlo vjerojatno bi se suočila s tužbom dioničara i kaznenim progonom.

U Hrvatskoj — zasad samo “nenamjerna pogreška” i obećanje da će donirati razliku u humanitarne svrhe. (it)